Dluhopisové fondy
Dluhopisový fond by měl do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu investovat min. 80% majetku.
Zbylých 20% může investovat do příbuzných aktiv, např. konvertibilních dluhopisů.
Pokud je více, měl by být označen jako smíšený.
Dluhopisové fondy
- Fondy státních dluhopisůInvestuje min. 80% majetku do státních dluhopisů.
- Fondy korporátních dluhopisůInvestuje do dluhopisů vydaných firmami.
- Fondy rizikových korporátních dluhopisůJsou označovány jako dluhopisy s vysokým výnosem (high-yield) nebo tzv. prašivé dluhopisy (junk bonds).
- Dluhopisy států a firem z rozvíjejících se zemíTzv. dluhopisy emerging markets.
Rizika dluhopisových fondů
KREDITNÍ RIZIKO = Je riziko nesplácení vydaného dluhopisu jeho emitentem (emitent = ten, kdo jej vydal a kdo dluží).
ÚROKOVÉ RIZIKO = Riziko vyplývající z kolísání cen v závislosti na pohybu úrokových sazeb. Citlivost na změny sazeb roste s dobou splatnosti dluhopisu. Míru úrokového rizika udává tzv. durace.
DURACE = Jde o číslo, které přibližně vyjadřuje, o kolik % se změní cena dluhopisu při skokové změně výnosu o 1%. Durace se průměrem stanovuje i pro celé dluhopisové portfolio.
Pokud v měsíční zprávě fondu (tzv. fact sheet) bude uvedena durace portfolia např. 4, znamená to, že při skokovém růstu úrokových sazeb o 1% by hodnota dluhopisového fondu poklesla přibližně o 4%.
Durace také zhruba udává průměrnou dobu (v letech), za kterou lze získat příjem z investice.